The 36-Year Testการทดสอบ 36 ปี

What actually survived in Thai & US markets — and the "edges" that didn't.

สิ่งที่รอดและสิ่งที่ถูกหักล้างในตลาดไทยและสหรัฐฯ

A free research brief from MOEasymmetry. Educational research, not investment advice.

งานวิจัยฟรีจาก MOEasymmetry — เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำลงทุน

Everyone has a strategy that "works." Almost no one has tested theirs across decades, after costs, where they can't cherry-pick the winners. I did. Here are the honest results — the rules that survived, and the popular ones that got falsified. No indicators to buy. No signals to follow. Just what the data said when I stopped trusting my own opinion.

ทุกคนมีกลยุทธ์ที่ "ใช้ได้ผล" แต่แทบไม่มีใครทดสอบกลยุทธ์ของตัวเองข้ามหลายทศวรรษ หักค่าใช้จ่ายจริง โดยไม่เลือกเฉพาะ trade ที่ชนะ ผมทดสอบ นี่คือผลลัพธ์ที่ซื่อสัตย์ — กฎที่รอดและกฎยอดนิยมที่ถูกหักล้าง ไม่มี indicator ให้ซื้อ ไม่มี signal ให้ตาม แค่สิ่งที่ข้อมูลบอกเมื่อผมหยุดเชื่อความเห็นของตัวเอง

✅ What survived✅ สิ่งที่รอด

1. Relative strength leadership (RS ≥ 80). Buying the strongest names beats buying the rest — modestly but consistently, across 20+ years of data, in both markets. The leaders lead. (Validated: win rate +3pp, monotonic — stronger RS, better results.)

1. Relative Strength Leadership (RS ≥ 80). การซื้อหุ้นที่แข็งที่สุดชนะการซื้อส่วนที่เหลือ — ไม่มาก แต่สม่ำเสมอ ตลอด 20+ ปีในทั้งสองตลาด ผู้นำนำก่อน (Validate แล้ว: Win Rate +3pp, monotonic)

2. The RS Line making new highs. When a stock's price-vs-market line is rising into a breakout, the move holds better. The first filter to survive a bootstrap confidence-interval test. (+1.09pp at 30 days, real.)

2. RS Line ทำ New High. เมื่อเส้นแสดงความแข็งของหุ้นเทียบตลาดกำลังขึ้นสู่จุดสูงใหม่ก่อน Breakout การเคลื่อนไหวยั่งยืนกว่า เป็น filter แรกที่ผ่าน Bootstrap CI Test (+1.09pp ที่ 30 วัน — จริง)

3. Tight, contracting bases. A base where each pullback is shallower than the last, breaking out on a volume surge, in a confirmed market uptrend — a real, net-positive edge (~+0.35R per trade after costs; bootstrap 95% CI above zero — statistically real, not a lucky run). But it's a low-win-rate, right-tail game: small losses, occasional big wins. The discipline is the edge.

3. ฐานที่หดตัว ควบคุม. ฐานที่แต่ละ Pullback ตื้นกว่าครั้งก่อน Breakout ด้วย Volume พุ่ง ใน ตลาดขาขึ้นที่ยืนยันแล้ว — edge จริง ~+0.35R ต่อ trade หักต้นทุนแล้ว Bootstrap 95% CI เหนือศูนย์ แต่เป็นเกม Win Rate ต่ำ ขาดทุนเล็กบ่อย ชนะใหญ่นานๆ ครั้ง วินัยคือ edge

4. Cutting losses fast, letting winners run. The single most important rule. The median trade in a good breakout system is a loss. You survive on the tail. (Confirmed across every test.)

4. ตัดขาดทุนเร็ว ปล่อยกำไรวิ่ง. กฎที่สำคัญที่สุดที่เดียว Median trade ในระบบ Breakout ที่ดีคือ ขาดทุน คุณรอดได้เพราะ tail (Confirm ทุก test)

❌ What got falsified❌ สิ่งที่ถูกหักล้าง

1. "The longer the base, the bigger the move." Trading folklore. The data says it's an inverted-U — medium bases (5–9 weeks) win; very long bases (13+ weeks) underperform. It was never about length. It was about quality.

1. "ฐานยิ่งยาว ขึ้นยิ่งมาก." ความเชื่อของนักเทรด ข้อมูลบอกว่าเป็นกราฟโค้งคว่ำ — ฐานกลาง (5–9 สัปดาห์) ดีที่สุด ฐานยาวมาก (13+ สัปดาห์) ต่ำกว่าเกณฑ์ ไม่ใช่เรื่องความยาว แต่คือคุณภาพ

2. "Sell when it's ~100% extended above the 50-day average." A real exhaustion level — but as a sell rule it slightly lowers returns (it caps winners the trailing stop would ride further). Good for peace of mind, not for the bottom line.

2. "ขายเมื่อขึ้นเกิน ~100% จากเส้น 50 วัน." ระดับความเหนื่อยล้าที่เกิดจริง — แต่ในฐานะ กฎขาย มัน ลด ผลตอบแทนเล็กน้อย (ตัด winner ที่ Trailing Stop จะปล่อยให้วิ่งต่อ) ดีต่อจิตใจ ไม่ดีต่อผลตอบแทน

3. "CANSLIM earnings filters sharpen breakouts." Adding the textbook earnings screen hurt returns — the alpha lived in the small-caps that don't even have clean earnings data. Filtering for quality excluded the winners.

3. "CANSLIM กรอง Earnings ทำให้ผลแม่นขึ้น." การเพิ่ม Earnings Screen ตามตำรา ทำให้ผลแย่ลง — alpha อยู่ในหุ้นตัวเล็กที่ไม่มีข้อมูล earnings ครบ การกรองคุณภาพ ตัด winner ทิ้ง

4. Nine famous chart patterns. VCP, cup-with-handle, and others, tested as mechanical filters: most performed worse than simply buying RS≥80 leaders. Patterns are risk maps, not crystal balls.

4. รูปแบบชาร์ต 9 แบบที่โด่งดัง. VCP, Cup-with-Handle และอื่นๆ ทดสอบในฐานะ mechanical filter ส่วนใหญ่ทำได้ แย่กว่า การซื้อ RS≥80 แบบตรงๆ Pattern คือแผนที่ความเสี่ยง ไม่ใช่ลูกแก้ว

5. The market doesn't care about your setup. The same clean breakout works in an uptrend and fails in a correction. Two unrelated stocks broke out the same week in early 2026 and both failed — because the market rolled over. Regime is the filter that matters most.

5. ตลาดไม่สนใจ Setup ของคุณ. Breakout สวยงามเดียวกันใช้ได้ในขาขึ้นและล้มเหลวในช่วง Correction หุ้นสองตัวที่ไม่เกี่ยวกัน Breakout สัปดาห์เดียวกันต้นปี 2026 ล้มทั้งคู่ — เพราะตลาดพลิก Regime คือ filter ที่สำคัญที่สุด

MOEasymmetry is independent quantitative research and a personal trading journal, published for educational purposes only. It is not investment advice, not a recommendation, and not a personalised service. The author does not provide licensed advisory services. Investing involves risk; consult a licensed adviser before acting.

MOEasymmetry คืองานวิจัยเชิงปริมาณอิสระและบันทึกการเทรดส่วนตัว เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำลงทุน ไม่ใช่คำแนะนำ และไม่ใช่บริการส่วนบุคคล การลงทุนมีความเสี่ยง — ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีใบอนุญาตก่อนลงทุน